增量資金入市情緒高漲 股基倉(cāng)位重回九成

　　隨著A股春季行情越演越烈，公募股票型基金倉(cāng)位重新回到九成高倉(cāng)位水平。據(jù)券商研報(bào)測(cè)算，目前普通股票型基金和偏股混合型基金倉(cāng)位中位數(shù)分別為90.5%、87.3%，兩者均已達(dá)到2016年以來(lái)相對(duì)歷史高位。

　　增量資金也在源源不斷流入A股市場(chǎng)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，12月以來(lái)，發(fā)行市場(chǎng)爆款基金頻現(xiàn)，目前已成立的主動(dòng)偏股基金總規(guī)模達(dá)到647億元。此外，北向資金自2020年以來(lái)連續(xù)9個(gè)交易日呈現(xiàn)凈流入，合計(jì)流入規(guī)模達(dá)454億元。

　　股基高倉(cāng)位把握做多窗口

　　根據(jù)多家券商研報(bào)近日發(fā)布的統(tǒng)計(jì)結(jié)果，公募股票型基金倉(cāng)位水平已超過(guò)九成。

　　天風(fēng)證券最新發(fā)布的研報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至2020年1月10日，普通股票型基金倉(cāng)位中位數(shù)為90.5%，偏股混合型基金倉(cāng)位中位數(shù)為87.5%，處于2016年以來(lái)相對(duì)較高的倉(cāng)位水平。無(wú)獨(dú)有偶，國(guó)金證券的統(tǒng)計(jì)結(jié)果也顯示，公募股票型和混合型基金的最新倉(cāng)位水平分別為90.04%、70.51%，兩者最近一個(gè)季度分別提升了2.18%、3.93%。

　　國(guó)金證券研報(bào)數(shù)據(jù)顯示，在132家公募基金中，包括新沃基金、東方阿爾法、浙商資管、湘財(cái)基金等在內(nèi)的11家公司最新倉(cāng)位超過(guò)九成，另外還有37家公司的整體倉(cāng)位超過(guò)八成。

　　多位業(yè)內(nèi)人士表示，股票基金的倉(cāng)位水平通常被視為市場(chǎng)風(fēng)向標(biāo)，當(dāng)市場(chǎng)情緒向好時(shí)，基金經(jīng)理會(huì)加倉(cāng)或維持高倉(cāng)位運(yùn)行，反之則會(huì)選擇減倉(cāng)。“近期A股市場(chǎng)整體活躍，各類題材輪番發(fā)酵，短期內(nèi)做空動(dòng)能不明顯，我們大概從去年12月份就開(kāi)始加倉(cāng)，現(xiàn)在倉(cāng)位較重。”滬上一位基金經(jīng)理稱。

　　據(jù)觀察，不少明星基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品也保持著較高倉(cāng)位。以傅鵬博管理的睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值混合為例，今年以來(lái)截至1月13日，基金凈值上漲6.55%，大幅跑贏同期上漲2.15%的上證指數(shù)。此外，中庚基金丘棟榮管理的中庚小盤價(jià)值股票、富國(guó)基金朱少醒管理的富國(guó)天惠今年以來(lái)漲幅也分別達(dá)到6.56%、5%。

　　增量資金持續(xù)入場(chǎng)

　　在多家機(jī)構(gòu)看來(lái)，偏股基金堅(jiān)信春季行情延續(xù)、保持高倉(cāng)位運(yùn)行的背后，也少不了增量資金的“助攻”。

　　招商證券在最新發(fā)布的研報(bào)中分析稱，2020年以來(lái)，各類資金延續(xù)2019年末加速流入的趨勢(shì)。2020年第一周增量資金約371億元，第二周達(dá)到約515億元。目前A股資金凈增量規(guī)模處于2016年以來(lái)周度歷史數(shù)據(jù)90%分位數(shù)以上的水平。

　　一方面，基金發(fā)行市場(chǎng)爆款基金頻現(xiàn)。1月13日，銀華科技創(chuàng)新、鵬華科技創(chuàng)新和泓德豐潤(rùn)三年持有期混合均“一日售罄”。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，12月以來(lái)，成立規(guī)模在50億元以上的主動(dòng)偏股基金的基金有4只，20億元以上基金為9只，全部主動(dòng)偏股基金成立總規(guī)模達(dá)647億元。

　　“近期成立的新基金會(huì)成為A股市場(chǎng)未來(lái)的增量資金，這充分顯示出，當(dāng)前投資者入場(chǎng)意愿非常強(qiáng)烈。”前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍?jiān)u論稱。

　　另一方面，北向資金也沒(méi)有停下“買買買”的步伐。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至1月14日，2020年以來(lái)北向資金已連續(xù)9個(gè)交易日凈流入，合計(jì)流入規(guī)模達(dá)454.42億元。其中，2020年首個(gè)交易日的凈流入額更是超過(guò)100億元。

　　對(duì)于2020年的外資流入趨勢(shì)，兩大國(guó)際資管巨頭的最新觀點(diǎn)或許最具代表性。

　　全球最大公募基金Vanguard集團(tuán)亞太區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王黔博士表示，包括Vanguard這類被動(dòng)投資為主的機(jī)構(gòu)，以及美國(guó)養(yǎng)老金、主權(quán)財(cái)富基金等機(jī)構(gòu)投資者，對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的布局都屬于長(zhǎng)期戰(zhàn)略配置，因此會(huì)呈現(xiàn)穩(wěn)定的資金流入，不太會(huì)受到時(shí)點(diǎn)影響。

　　“從全球配置的角度來(lái)看，外資流入趨勢(shì)將會(huì)繼續(xù)，尤其是像富達(dá)一樣的主動(dòng)資金會(huì)加強(qiáng)對(duì)A股的關(guān)注。”富達(dá)國(guó)際中國(guó)區(qū)股票投資主管、基金經(jīng)理周文群稱。(記者王彭)