高頻數據現暖意 8月工業生產和消費有望回升

　　8月份以來，經濟暖意漸濃。近期6大發電集團日均耗煤量、高爐開工率等高頻監測數據都顯示工業生產正在回暖，機構普遍預期8月工業增加值同比增速或出現回升。而隨著汽車促銷影響的淡化，8月消費增速有望反彈。

　　多項與工業生產相關數據都在好轉。從高頻數據來看，8月19日至8月25日當周，6大發電集團日均耗煤量均值達74.63萬噸。8月以來電廠耗煤量同比減少2.65%，高于7月份11.21個百分點。當周高爐開工率為68.23%，高于7月末的66.71%。

　　“8月中上旬6大發電集團日均耗煤同比增速出現反彈，全國高爐開工率也有所上升，反映出生產活動有所加快。”興業銀行首席經濟學家魯政委稱。

　　今年以來，工業增加值同比增速月度之間出現一定波動性，7月工業增加值同比增速一度降至十年低點的4.8%。興業研究、招商證券等機構普遍預期，8月工業增加值同比增速將回升至5%以上。

　　招商證券首席宏觀分析師謝亞軒表示，從高頻數據看，8月6大電廠耗煤量增速好于7月，但8月氣象災害可能對生產有一定沖擊。預計工業增加值同比增速經歷了7月的大幅回落后，8月會有小幅回升，同比增速為5.1%。

　　此外，一些經濟先行指標也紛紛回暖，進一步印證經濟企穩。

　　比如，8月以來波羅的海干散貨指數(BDI)環比上漲2.2%，中國出口集裝箱指數環比上漲1.07%，前者一向被市場視為國際貿易領先指標。

　　作為拉動經濟增長的第一動力，消費數據的變化備受市場關注。機構普遍預期，即將出爐的8月消費數據有望改善，且對下半年消費平穩增長保持樂觀態度。

　　在魯政委看來，汽車促銷透支消費需求，影響了7月份消費數據。隨著汽車促銷影響的淡化，8月消費同比增速可能回升至8.2%左右，較上月提高0.6個百分點。

　　最近國家及地方刺激消費的政策不斷。國務院辦公廳日前印發《關于加快發展流通促進商業消費的意見》，其中提到，鼓勵放寬或取消汽車限購。

　　“年初以來汽車消費整體表現低迷，是消費的重要拖累因素。年中汽車消費增速逐步見底，預計對經濟和消費的負向拖累會降低。”華泰證券首席宏觀分析師李超表示，當前消費仍具韌性，居民可支配收入增速走勢趨穩，將對消費形成支撐。

　　在工業生產及消費等數據回暖的同時，物價形勢也將進一步穩定，預計8月份CPI同比漲幅或出現回落。

　　商務部、農業農村部監測數據顯示，8月份以來，蔬菜、豬肉等食用農產品價格持續上漲。

　　交行首席研究員唐建偉在接受上證報記者采訪時表示，盡管食品價格上漲，但8月份國內成品油價有兩輪小幅下調，非食品價格將回落，預計8月CPI同比將小幅回落至2.7%。

　　他指出，近期由于豬肉價格上漲仍將使CPI維持在年內較高水平，預計三季度CPI與PPI走勢仍將呈現分化走勢，宏觀政策仍有進一步加大逆周期調節的必要。