城商行農商行業績靚麗 供應鏈金融重獲青睞

　　截至中國證券報記者發稿時，已有23家上市城商行、農商行披露半年報或業績預報(含港股上市銀行)。大部分城、農商行經營穩健，營業收入和歸母凈利潤實現同比增長。財報顯示，多家銀行重新發力供應鏈金融業務。分析人士表示，在監管指導下，未來銀行供應鏈金融將進一步規范化發展，專注小微的銀行將受益更多。

　　營收凈利雙升

　　大部分城商行實現營業收入和歸母凈利潤雙升，增幅分別在10%-20%左右。

　　營業收入方面，北京銀行位列第一，2019年上半年實現營業收入327.42億元。此外，營業收入破百億的還有上海銀行、江蘇銀行、南京銀行、杭州銀行和盛京銀行。

　　歸母凈利潤方面，北京銀行位列第一，2019年上半年實現歸母凈利潤128.69億元。排名第二、三的是上海銀行、江蘇銀行，歸母凈利潤分別為107.14億元和78.71億元。此外，錦州銀行預虧5億元至10億元，甘肅銀行預計凈利潤同比下降70%至80%。

　　農商行方面，已披露半年報的7家農商行均實現營業收入和歸母凈利潤雙升。從營業收入來看，重慶農商行上半年實現營業收入132.70億元，位列第一，但增幅最小，僅同比上升0.06%。此外，九臺農商行、青農商行和常熟銀行三家營業收入均在20億元以上。

　　從歸母凈利潤來看，重慶農商行位列第一，上半年實現歸母凈利潤57.51億元；青農商行位列第二，實現歸母凈利潤14.16億元，常熟銀行位列第三，實現歸母凈利潤8.54億元。

　　中銀國際證券銀行業首席分析師勵雅敏預計，2019年上半年上市銀行凈利潤增速為6.6%。銀行業半年報凈利潤的主要正貢獻因子來自規模增長，規模增速伴隨調整壓力緩釋及銀行投放節奏加快小幅回升。息差方面，受資產端收益率下行影響，行業整體息差下行壓力加大，但市場化負債占比較高的股份行和城商行受益低利率環境的持續，表現有望好于行業平均水平。

　　供應鏈金融成發力點

　　今年以來，銀行“正規軍”重新發力供應鏈金融。

　　上海銀行半年報顯示，上半年公司持續加大在供應鏈金融領域的投入，供應鏈金融貸款投放金額297.56億元，同比增長36.48%。

　　青島銀行半年報顯示，公司與14家國內快消品龍頭企業開展合作，報告期內累計為1564戶經銷商辦理授信10.40億元，報告期末貸款余額3.53億元。

　　江蘇銀行稱，報告期末，公司供應鏈金融客戶數達982戶，業務量128.15億元。

　　鄭州銀行的“云融資”平臺通過線上供應鏈金融平臺、資金監管系統與核心企業的ERP系統、訂單系統等進行系統連接與信息交互，依托電子簽名法和電子簽章技術，基于核心企業的信用，為上下游合作商提供全流程的在線融資服務。截至報告期末，“云融資”合作客戶近150戶，融資金額超過人民幣60億元。

　　中信建投銀行業首席分析師楊榮認為，發展供應鏈金融是繼續推進金融供給側改革的核心一步，有利于增加小微、三農、民營貸款投放，疏通短端利率到中長期利率的傳導，疏通貨幣政策傳導機制，服務實體經濟。

　　供應鏈金融前世今生

　　供應鏈金融是指，圍繞核心企業，以真實貿易為前提，通過應收賬款融資、訂單融資、預付款融資、存貨質押融資等專業手段，封閉資金流或控制物權，對供應鏈上下游企業提供的綜合性金融產品和服務。

　　實際操作中，供應鏈金融最常見的是應收賬款債權轉讓融資。例如，A公司作為商場B的供應商，A向B提供100萬元的貨物，B應當向A支付100萬元現金。但B通常不會在收到貨物的同時就支付現金，而是通常有3-4個月的賬期。在這段時間內，A賣出了貨物但只有未到賬的“應收賬款”。A可以把這部分應收賬款拿到金融機構或第三方公司那里進行質押，提前拿到100萬元現金，同時支付給金融機構或第三方公司一定的利息。

　　在這個鏈條當中，最大的風險有兩點：一是B公司是否對債權的轉讓進行了“確權”。A公司把100萬債權轉讓的話，這個過程需要B知曉并同意，但這一點很難做到。

　　因此，在供應鏈融資中，很多情況下債權質押的有效性，從一開始就存在瑕疵，這為以后的債務糾紛埋下了隱患。

　　從2016年下半年以來，不少銀行都壓降了供應鏈金融的規模，但是市場需求還在。于是，大批的供應鏈公司出現。不少信托公司也開始拓展這方面的業務，這些公司出借資金的年化利率都在7%以上。

　　記者發現，在天眼查中輸入“供應鏈公司”，可以查到超過10萬家左右的此類公司。如果增加“有失信記錄”這樣的條件，會搜到超過1500家的供應鏈公司。

　　但銀行在供應鏈金融中有自己的優勢。“核心問題應該是第三方機構為什么不去切入交易環節，未切入交易環節為什么還要去做？這家企業為什么找你融資，融資后干什么，怎么還款這些核心數據銀行都掌握。”一位資深銀行業者稱。