市場(chǎng)情緒指數(shù)回暖 公私募小幅加倉(cāng)

　　時(shí)值年末，無論是資金面、市場(chǎng)情緒綜合指數(shù)還是公私募基金小幅加倉(cāng)，都在顯示市場(chǎng)情緒正慢慢回暖。

　　資金面上，北向資金及兩融數(shù)據(jù)顯示市場(chǎng)交易熱情不減。北向資金仍然較為樂觀，上周(12月2日至12月6日)凈流入205.51億元，已維持9周凈流入，且本周一繼續(xù)單日凈買入17.86億元。同時(shí)，兩融余額上升，上周為9723.45億元，較前一期(11月29日)增加逾73億元。

　　除此之外，據(jù)光大金工測(cè)算，上周市場(chǎng)情緒綜合指數(shù)數(shù)值為50，環(huán)比有所上升，市場(chǎng)情緒中性偏樂觀。

　　公私募基金上周步調(diào)一致，均選擇了試探性加倉(cāng)。據(jù)好買基金研究中心測(cè)算，偏股型基金整體小幅加倉(cāng)，倉(cāng)位提高了1.84個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)68.70%，處于歷史高位。其中，股票型基金倉(cāng)位提高了0.30個(gè)百分點(diǎn)，標(biāo)準(zhǔn)混合型基金倉(cāng)位提高了2.05個(gè)百分點(diǎn)，當(dāng)前倉(cāng)位分別為90.09%和65.86%。無獨(dú)有偶，私募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)顯示，股票策略私募倉(cāng)位也小幅回升。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，倉(cāng)位提升顯示市場(chǎng)情緒有所回暖，但加倉(cāng)幅度并不算大。一方面，部分公私募基金看好明年一季度的春季行情，選擇在年末震蕩行情中調(diào)倉(cāng)布局。另一方面，部分機(jī)構(gòu)已獲得較大回報(bào)，選擇在年底落袋為安。

　　國(guó)壽安保基金投研人士認(rèn)為，12月市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)很小，現(xiàn)在可以做一些布局了。明年1月行情可能會(huì)因?yàn)榱鲃?dòng)性因素出現(xiàn)一些波動(dòng)，但整體風(fēng)險(xiǎn)不大，即便發(fā)生階段性回撤，中長(zhǎng)期向好趨勢(shì)也不會(huì)改變。

　　從上周基金加倉(cāng)情況看，偏防御的銀行及周期性的鋼鐵、輕工制造最受青睞，加倉(cāng)幅度分別提高了3.70個(gè)百分點(diǎn)、1.78個(gè)百分點(diǎn)和0.92個(gè)百分點(diǎn)。

　　今年以來被機(jī)構(gòu)冷落的周期股在歲末迎來了估值修復(fù)行情。11月以來，建筑材料、鋼鐵、房地產(chǎn)、輕工制造等漲幅靠前，而在三季報(bào)中，周期股還很少出現(xiàn)在基金前50大重倉(cāng)股中。

　　與基金步調(diào)相一致的是，北向資金近期對(duì)周期股的重視程度也明顯提升。11月以來，北向資金大幅流入寶鋼股份、三一重工、海螺水泥等周期股。

　　上述國(guó)壽安保基金投研人士認(rèn)為，從政策、估值等因素來看，預(yù)計(jì)后續(xù)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)上將偏均衡，周期股可能有階段性機(jī)會(huì)，而中期維持首推產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)更好的科技龍頭。就短期配置而言，建議關(guān)注周期鏈條上一些業(yè)績(jī)?nèi)杂行迯?fù)空間的子行業(yè)，比如重卡、建材、普鋼等。

　　從長(zhǎng)期配置角度來看，2020年基金仍然以消費(fèi)、科技為重要布局方向。上周，基金配置比例位居前三的行業(yè)是食品飲料、銀行和醫(yī)藥，配置倉(cāng)位分別為9.54%、7.31%和6.25%。多家基金公司認(rèn)為，明年有望呈現(xiàn)長(zhǎng)線資金加速流入及A股價(jià)值充分挖掘。

　　星石投資總經(jīng)理?xiàng)盍峤�期表示，明年A股有系統(tǒng)性上行的機(jī)會(huì)，傾向于布局一些業(yè)績(jī)彈性較大的股票。若按優(yōu)先級(jí)排序，首先考慮科技股，其次是以消費(fèi)為主的成長(zhǎng)股，行業(yè)上關(guān)注醫(yī)療生物、互聯(lián)網(wǎng)傳媒、5G產(chǎn)業(yè)鏈、新能源汽車等。(記者朱妍)