凈利增速回暖 上市銀行中報穩中有喜

　　截至中國證券報記者發稿時，披露2019年半年報或業績快報的A股上市銀行已近半數。券商分析人士預計，上市銀行二季度營業收入保持同比高增，半年報凈利增速穩中回暖。同時，上市銀行資產質量保持穩定，存量風險出清加快。

　　值得注意的是，在全行業加速零售業務轉型大趨勢下，傳統中間業務收入預計保持高增速，理財類業務等新型中間業務發展可期。

　　11家銀行利潤兩位數增長

　　在已披露半年報或業績快報的14家A股銀行中，招商銀行上半年實現營業收入1383.23億元，實現歸屬于母公司股東的凈利潤506.12億元，營收和凈利潤均排名第一；平安銀行緊隨其后，上半年實現營收和凈利潤分別為678.29億元和154.03億元。

　　從增長速度來看，在14家A股上市銀行中，13家銀行營業收入同比實現兩位數增長，9家銀行同比增長超過20%；11家銀行上半年歸屬母公司股東的凈利潤同比實現兩位數增長。

　　中銀國際證券銀行業首席分析師勵雅敏預計，2019年上半年上市銀行凈利潤增速為6.6%。銀行業中報凈利潤的主要正貢獻因子來自規模增長，規模增速伴隨調整壓力緩釋及銀行投放節奏加快小幅回升。息差方面，受資產端收益率下行影響，行業整體息差下行壓力加大，但市場化負債占比較高的股份行和城商行受益低利率環境的持續，表現有望好于行業平均水平。

　　光大證券銀行業首席分析師王一峰認為，上市銀行中報盈利增速可能相對穩定，預估達5%-6%。二季度，上市銀行受資產增速放緩、負債成本上行、凈息差再度承壓影響，營收預計有所放緩。雖然二季度仍有不良資產再確認壓力，但由于一季度全行業年化信用成本已達1.44%，不良貸款偏離度出現明顯向好變化。

　　中泰證券銀行業首席分析師戴志鋒預計，上半年利潤增速與一季度持平，國有行為4.2%、股份行為9%，小銀行為14%。

　　加大資產質量管控力度

　　在不良率方面，已披露數據顯示，截至報告期末，13家銀行不良貸款率在2%以下，9家銀行不良貸款率較上年末有所下降，4家持平。其中，江陰銀行降幅最大，較上年末下降0.24個百分點。

　　江陰銀行半年報顯示，按照銀保監會相關要求，該行實行更加嚴格的風險控制措施，逐步將逾期超過60天的貸款計入不良，并加大撥備計提，積極處理不良貸款，提高資產質量。

　　撥備覆蓋率方面，10家銀行公布了撥備覆蓋率數據。截至6月末，寧波銀行和南京銀行的撥備覆蓋率分別為522.45%和415.48%，保持在較高水平。另外，8家銀行的撥備覆蓋率較上年末有所上升。

　　多家上市銀行加大了資產質量的管控力度。華夏銀行表示，上半年以信用風險管理為重點，嚴把新增授信準入關，加大新增貸款質量管控，優化貸后管理和風險預警機制，逾期90天以上貸款與不良貸款的比例降至100%以內；通過多種方式加快清收處置不良貸款，資產質量得到有效管控和改善，資產質量關鍵指標實現雙降。平安銀行表示，上半年加大不良資產清收處置力度，收回不良資產總額137.52億元，同比增長11.6%。

　　勵雅敏認為，二季度行業整體資產質量保持穩定，考慮到半年末時點銀行核銷處置力度加大，預計上市銀行整體不良率環比一季度下行1個基點至1.51%。整體來看，隨著積極的財政政策及穩健的貨幣政策強化逆周期調整，疊加銀行在經歷上一輪(2013-2014年)不良高發時期后收斂的風險偏好，銀行資產質量大幅惡化可能性較低。不過，在整體經濟下行背景下，不良生成率仍然存在上行壓力，預計二季度上市銀行單季年化不良生成率環比一季度提升4個基點至0.96%。

　　　新型中間業務發展可期

　　在息差收窄、金融脫媒加劇等壓力下，上市銀行最近幾年在中間業務方面的布局成果已經顯現。券商人士預計，上市銀行中報的傳統中間業務收入料繼續保持高速增長，新型中間業務發展值得期待。

　　戴志鋒預計，上市銀行中間業務收入預計繼續保持高增速。從金融數據交叉驗證來看，二季度新增居民消費貸保持了較高占比，預計信用卡等個人業務能延續一季度高增的趨勢。

　　勵雅敏預計，上市銀行手續費收入增速將從一季度的高位小幅回落(2019年一季度上市銀行手續費收入同比增13%)，但較2018年仍有明顯改善，全年同比增速預計在10%左右。改善的主要因素來自業務調整壓力的消退，投行、資管等業務逐步恢復正增長。此外，過去兩年增長較快的信用卡業務仍將是支撐行業中間業務收入增長的重要因子。不過，需要注意的是，今年一季度手續費收入的同比高增一定程度受到去年同期低基數因素影響，隨著后續季度基數的抬升，絕對增速水平將有所放緩。