國(guó)盛證券：嘉楠上市成功 看好AI業(yè)務(wù)的三大因素

　　11月21日，嘉楠科技（以下簡(jiǎn)稱(chēng)嘉楠）成功登陸納斯達(dá)克證券交易所，股票代碼為CAN，成為中國(guó)自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)人工智能芯片企業(yè)首家美股IPO企業(yè)，同時(shí)也是“全球區(qū)塊鏈第一股”。 

　　國(guó)盛區(qū)塊鏈研究院認(rèn)為，AI、云計(jì)算和區(qū)塊鏈等新興技術(shù)的涌現(xiàn)，正推動(dòng)ASIC芯片市場(chǎng)快速增長(zhǎng)。嘉楠憑借多年技術(shù)沉淀形成行業(yè)壁壘，在邊緣計(jì)算ASIC領(lǐng)域優(yōu)勢(shì)顯著，不斷拓展業(yè)務(wù)邊界，未來(lái)有望在智能駕駛、智慧零售等場(chǎng)景獲得重點(diǎn)突破。 

　　人工智能ASIC快速增長(zhǎng) 

　　所謂ASIC芯片（Application-Specific-Integrated-Circuit chip），即指為專(zhuān)門(mén)目的而設(shè)計(jì)的集成電路。ASIC的特點(diǎn)是面向特定算法需求，在批量生產(chǎn)時(shí)與通用集成電路相比具有體積更小、功耗更低、可靠性提高、單位成本更低的特點(diǎn)。

　　國(guó)盛證券分析師指出，人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算和區(qū)塊鏈等新興技術(shù)的涌現(xiàn)，正推動(dòng)ASIC芯片行業(yè)快速成長(zhǎng)。由于ASIC芯片具有重復(fù)執(zhí)行計(jì)算的能力、較高的能效比，使得其成為區(qū)塊鏈、加密貨幣挖礦、邊緣計(jì)算、機(jī)器學(xué)習(xí)等方面應(yīng)用具有突出的優(yōu)勢(shì)。 

　　根據(jù)弗若斯特沙利文（Frost＆Sullivan）的數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)全球AI行業(yè)將繼續(xù)以33.2％的復(fù)合年增長(zhǎng)率從2018年的3963億人民幣增長(zhǎng)到2023年的1.67萬(wàn)億元，其中中國(guó)市場(chǎng)的復(fù)合年增長(zhǎng)率估計(jì)為51.0%， 2023年達(dá)到2858億元人民幣。基于ASIC邊緣AI芯片預(yù)計(jì)將以更快的復(fù)合年增長(zhǎng)率增長(zhǎng)，增速?gòu)?018年的21.3％到2023年的約40.9％ 。 

　　邊緣計(jì)算ASIC優(yōu)勢(shì)顯著 

　　AISC芯片是AI芯片的主流趨勢(shì)，嘉楠在邊緣計(jì)算芯片方面優(yōu)勢(shì)明顯。嘉楠2016年開(kāi)始研發(fā)應(yīng)用于AI的ASIC芯片，并于2018年四季度開(kāi)始量產(chǎn)邊緣計(jì)算芯片，其優(yōu)勢(shì)是AI芯片小型化、高性能和低能耗。每個(gè)AI芯片均設(shè)計(jì)有AI神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)和高性能處理器，主要提供多樣化、實(shí)時(shí)和離線 AI應(yīng)用程序。 

　　2018年9月，嘉楠發(fā)布了第一代AI芯片勘智 K210，并于2018年第四季度開(kāi)始批量生產(chǎn)。K210是一種集成了機(jī)器視覺(jué)和機(jī)器聽(tīng)力功能的SoC。嘉楠成為業(yè)內(nèi)第一家提供基于Risc-V的商業(yè)邊緣計(jì)算AI芯片的公司，自行設(shè)計(jì)研發(fā)的神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)加速器，具有出色的性能。

　　與具有相同處理能力的其他系統(tǒng)相比，K210性能表現(xiàn)突出。根據(jù)Frost＆Sullivan，K210的計(jì)算能力為0.576TOPS，SoC的功耗為300mW，與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手提供的功率效率相比，具有更高的功率效率。 

　　AISC行業(yè)經(jīng)驗(yàn)積累 

　　國(guó)盛證券指出，嘉楠在芯片研發(fā)過(guò)程中，積累了大量的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)；尤其是在小尺寸、高功效和高算力方面優(yōu)勢(shì)明顯，這對(duì)于用于AI應(yīng)用的ASIC芯片設(shè)計(jì)至關(guān)重要。K210使用臺(tái)積電的超低功耗 28nm先進(jìn)工藝和雙核64位處理器，具有更好的能效比，穩(wěn)定性和可靠性。 

　　招股書(shū)顯示，嘉楠是世界上為數(shù)不多的在ASIC設(shè)計(jì)過(guò)程中擁有先進(jìn)技術(shù)積累的公司之一，包括算法開(kāi)發(fā)和優(yōu)化，標(biāo)準(zhǔn)單元設(shè)計(jì)和優(yōu)化，低電壓和高能效操作，高性能設(shè)計(jì)系統(tǒng)和散熱等技術(shù)。 

　　憑借在芯片設(shè)計(jì)領(lǐng)域多年的積累，嘉楠的芯片產(chǎn)品在AI領(lǐng)域表現(xiàn)出卓越的性能。截至2019年9月30日，嘉楠已向AI產(chǎn)品開(kāi)發(fā)者交付53000多塊芯片和開(kāi)發(fā)模組，并與30多家AI算法嘉楠合作，為終端消費(fèi)者開(kāi)發(fā)整體的AI解決方案，不斷推進(jìn)在AI市場(chǎng)的拓展。 

　　此外，嘉楠從事區(qū)塊鏈底層技術(shù)研發(fā)多年，其新一代AI芯片基于5G架構(gòu)研發(fā)，算力較第一代AI芯片有5-10倍增加，將會(huì)在智能駕駛和智慧零售等領(lǐng)域有重點(diǎn)業(yè)務(wù)突破。