醫藥“黃金時代”正在開啟

　　本報記者 張志偉

　　陳恒研究醫藥行業已經快11個年頭了，2008年剛入業便著手醫藥行業的研究，2014年加入華商基金，先后擔任醫藥行業研究員與基金經理，2019年成為華商醫藥醫療行業股票基金，陳恒擬任基金經理。一路走來，陳恒與醫藥行業結緣很深。

　　在同事的眼中，陳恒對于醫藥研究、醫藥投資非常熱愛，工作辛勤努力。十余年間，陳恒實地調研醫藥上市公司超過200家，一些重點藥企成為他重點“關照”對象，頻繁調研。十余年間，陳恒的飛行里程超過了航旅縱橫99.6%的用戶，甚至超過了很多賣方的研究員。

　　看研發、看認證、看銷售，這是陳恒多年醫藥研究的習慣，也是他判斷醫藥股投資價值的重要原則。

　　在陳恒看來，研發品種的好壞，在當前環境下很大程度上影響了醫藥公司的業績預期和估值。花力氣去衡量在研品種的價值，有利于挖掘出真正具備發展潛力的公司；對于藥企而言，有能力走出去獲得海外的各種權威認證，勢必會形成強大的競爭壁壘；此外，雖然隨著帶量采購政策的強力推進，醫藥銷售能力的重要性會有所下降，但依然是衡量醫藥企業能力的重要指標，這在研究公司的過程中不可或缺，值得持續重視。

　　“醫藥的黃金時代正在開啟，發展潛力巨大。”陳恒認為。

　　申萬醫藥生物指數近10年上漲108.50%，上證綜指同期下滑10.35%；申萬醫藥生物指數2019年以來上漲32.06%，上證綜指同期上漲16.98%。

　　從市場需求角度，隨著我國收入水平的提高，人民健康意識不斷提升，且人口結構老齡化日益加劇、亞健康人群數量增加，全社會對健康的需求愈發旺盛，中國醫藥醫療行業擁有較顯著的成長空間。

　　從行業發展角度，近年來，政府對醫藥醫療行業的投入持續增加，政策導向是優勝劣汰，持續注重創新投入的企業正逐步進入收獲期。

　　從證券投資角度，醫藥行業本身兼具成長和防御的特性，整體增長較為平穩，抗周期性較強。在政策推進的持續共振下，醫藥行業地位相對穩定、賽道良好，發展潛力巨大。

　　據悉，華商基金旗下新基金——華商醫藥醫療行業股票基金目前正在發行中，該產品投資于醫藥醫療行業相關的上市公司股票不低于非現金基金資產的80%，重點關注主營業務從事醫藥醫療行業的公司股票，及當前非主營業務提供的產品或服務隸屬于醫藥醫療行業、且未來這些產品或服務有望成為主要利潤來源的公司股票。

　　“對于醫藥投資，我會始終心懷敬畏，發揮自身經驗和產品的優勢和價值，把熟悉的領域做好，努力為投資者贏得理想的回報。”擔任該產品擬任基金經理的陳恒說道。