備戰(zhàn)科創(chuàng)板項(xiàng)目跟投 券商增資另類投資子公司

華泰創(chuàng)新、東證創(chuàng)投于近日完成增資，注冊(cè)資本分別增加至35億元和50億元。為了充分把握科創(chuàng)板推出的歷史機(jī)遇，國(guó)內(nèi)券商紛紛增資或增設(shè)另類投資子公司。分析人士表示，科創(chuàng)板帶來(lái)的增量市場(chǎng)，對(duì)眾券商吸引力巨大。一些資本實(shí)力較弱的中小券商，原本缺少另類投資業(yè)務(wù)線條，但現(xiàn)在也不惜自掏腰包增設(shè)另類投資子公司，頗有搶灘登陸之勢(shì)。增資、增設(shè)只是準(zhǔn)備階段，券商最終還是要把寫在營(yíng)業(yè)執(zhí)照里的注冊(cè)資本轉(zhuǎn)化成投在自家項(xiàng)目里的真金白銀。

多家券商備戰(zhàn)跟投

6月27日，華泰證券發(fā)布公告稱，公司全資子公司——華泰創(chuàng)新投資有限公司（簡(jiǎn)稱“華泰創(chuàng)新”）已于近日完成工商變更登記，注冊(cè)資本由人民幣5億元變更為人民幣35億元。而就在此前一日，東方證券發(fā)布公告稱，其全資子公司——上海東方證券創(chuàng)新投資有限公司（簡(jiǎn)稱“東證創(chuàng)投”）近日完成了注冊(cè)資本由人民幣30億元變更為人民幣50億元的工商變更登記。

東方證券表示，此次投資目的在于為充分把握科創(chuàng)板推出的歷史機(jī)遇，壯大資本實(shí)力，抓住發(fā)展機(jī)會(huì)，有效提升東證創(chuàng)投的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，進(jìn)一步優(yōu)化公司整體的業(yè)務(wù)布局及收入結(jié)構(gòu)。

作為另類投資子公司，華泰創(chuàng)新、東證創(chuàng)投資本實(shí)力增厚均有助于母公司順利開展科創(chuàng)板承銷保薦業(yè)務(wù)，并為后續(xù)業(yè)務(wù)的擴(kuò)大做準(zhǔn)備。

4月16日，《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)指引》（簡(jiǎn)稱“《指引》”）發(fā)布，明確了券商跟投制度，并規(guī)定由另類投資子公司參與戰(zhàn)略配售。在這一要求下，一些頭部券商重金增資另類投資子公司。5月28日，中信建投、華泰證券發(fā)布公告稱，分別擬對(duì)旗下另類投資子公司增資12億元和30億元。

實(shí)際上，在《指引》還未出臺(tái)時(shí)，就有券商開始籌建另類投資子公司。3月9日，國(guó)信證券召開董事會(huì)，同意設(shè)立另類投資子公司，并于6月18日公告稱另類投資子公司已完成工商登記手續(xù)并取得營(yíng)業(yè)執(zhí)照，注冊(cè)資本為30億元。

3月，南京證券、浙商證券先后公告稱決定設(shè)立另類投資子公司，注冊(cè)資本金分別不超過(guò)5億元以及10億元；4月，西部證券確認(rèn)出資10億元設(shè)立另類投資子公司；5月，中航資本公告稱同意中航證券出資2.9億元人民幣設(shè)立另類投資子公司；6月，中山證券設(shè)立的另類投資子公司已完成工商注冊(cè)登記手續(xù)。

分析人士指出，雖然中小券商熱情高漲，但目前來(lái)看，科創(chuàng)板項(xiàng)目仍集中在頭部券商。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，中信建投服務(wù)家數(shù)最多，達(dá)16家；中金公司位居第二，服務(wù)15家；中信證券服務(wù)11家，位居第三；華泰聯(lián)合證券排在第四，服務(wù)9家。而大部分券商服務(wù)家數(shù)都在5家以下。

跟投金額高達(dá)4000余萬(wàn)元

業(yè)內(nèi)人士稱，具備一定資本金的另類投資子公司成為券商參與科創(chuàng)板的必備條件，但增資、增設(shè)都只是在做準(zhǔn)備，最終券商還是要拿出真金白銀參與戰(zhàn)略配售，自家的項(xiàng)目，“自負(fù)盈虧”。

6月27日，科創(chuàng)板第一股——華興源創(chuàng)網(wǎng)上申購(gòu)正式啟動(dòng)，發(fā)行價(jià)24.26元/股。據(jù)華興源創(chuàng)招股意向書，由華泰創(chuàng)新參與跟投，初始戰(zhàn)略配售預(yù)計(jì)發(fā)行數(shù)量為200.5萬(wàn)股，占本次發(fā)行總數(shù)量的5%，華泰創(chuàng)新跟投獲配股票限售期為24個(gè)月。

若按發(fā)行價(jià)24.26元/股計(jì)算，華泰創(chuàng)新要拿出4864.13萬(wàn)元跟投。而華興源創(chuàng)披露的承銷保薦費(fèi)為7075.47萬(wàn)元。

“在跟投制度下，戰(zhàn)略配售的股票鎖定期較長(zhǎng)，對(duì)于券商來(lái)說(shuō)是有一定風(fēng)險(xiǎn)的。特別是公司頂層來(lái)看，科創(chuàng)板項(xiàng)目順利IPO，投行部門承銷費(fèi)用到手，但是另類子公司投出去的錢還沒有收回來(lái)，兩年后股價(jià)變動(dòng)都是未知數(shù)，最后總體的收入也面臨不確定性。”一位券商人士坦言，但也因?yàn)檫@種“制衡”的存在，確保項(xiàng)目本身的質(zhì)量則可以保證各方的利益。