控股股東陷債務糾紛 中昌數據利潤下滑商譽高企

　　10月至11月，幾則有關控股股東及一致行動人股份被輪候凍結的公告，將中昌數據推至“閃光燈”之下。受此影響，公司股價連連下跌。恰逢此時，多名高管辭職。三季報顯示，凈利潤下滑，21.56億元的商譽或成為“定時炸彈”。面對種種情況，中昌數據將何去何從

　　《投資者攻略》陳珍珍

　　因為控股股東涉及債務糾紛，中昌大數據股份有限公司(下稱“中昌數據”，600242.SH)部分股份遭到輪候凍結。2019年11月1日，上交所對其下發的監管函顯示，要求公司全面核實股東方債務情況以及公司實際控制權、經營、資產安全等情況和存在的風險事項，及時履行信息披露義務，充分提示風險。由控股股東債務糾紛引發的一系列事件，正在逐步影響中昌數據。

　　股份遭凍結 實控權恐發生變更

　　今年10月9日，中昌數據發布股份被司法凍結的公告。公告顯示，公司控股股東上海三盛宏業投資(集團)有限責任公司(下稱“三盛宏業”)因為債務糾紛，所持有的部分公司股份被司法凍結。三盛宏業及其一致行動人累計被司法凍結股份占其持股總數的26.16%，占公司總股本的10.33%。

　　隨后，中昌數據發布多個有關控股股東股份被司法凍結的公告。最新的11月19日公告顯示，三盛宏業所持有中昌數據的股份被全部凍結，三盛宏業及其一致行動人被司法凍結的股份占其持股總數的92.01%，累計質押股份占持股總數的98.26%。

　　開始控股股東只是部分股份被凍結，到如今發展為全部被凍結。從披露的一系列公告來看，三盛宏業債務危機正在升級。由控股股東引發的事件，也波及到了中昌數據。此前，三盛宏業及實際控制人陳建銘為中昌數據1500萬元的貸款提供擔保，由于近期三盛宏業及陳建銘擔保能力下降，寧波銀行向法院起訴中昌數據，凍結其浦發銀行一般戶及云克科技、上海鈺昌部分股權。

　　目前，中昌數據由控股股東、實際控制人進行擔保的債務為7.25 億元，對于控股股東債務危機是否會影響到上市公司的正常運營，中昌數據強調：不會對公司治理結構及生產經營造成重大影響，但是如果控股股東三盛宏業及一致行動人被凍結及輪候凍結的公司股份被司法處置，可能會導致公司實際控制權發生變更。

　　受此影響，11月，中昌數據股價一路震蕩下行，由11月1日的8.31元，下滑至11月27日的6.78元。有媒體報道，各路投資者拋股撤退的直接誘因，就是公司控股股東三盛宏業的債務風險。

　　凈利潤下滑 商譽高企

　　“屋漏偏逢連夜雨”，中昌數據股份遭凍結的同時，凈利潤也出現了下滑。

　　10月31日，中昌數據發布2019年三季報。報告顯示，1至9月，營收23.6億元，同比增加9.35%；歸母凈利潤2831萬元，同比下滑70.89%；扣非歸母凈利潤2789萬元，同比下滑71.35%。

　　隨著凈利潤下滑，中昌數據賬面上20多億元的商譽，引起投資者的廣泛關注。截止今年9月30日，中昌數據商譽達到21.56億元，占總資產的58.5%，占凈資產的92.9%。

　　據了解，中昌數據20多億元的商譽主要來自于幾起收購。2016年，該公司收購北京博雅立方科技有限公司(下稱“博雅科技”)形成商譽7.82億元；2017年，收購上海云克網絡科技有限公司(下稱“上海云克”)形成商譽8.49億元；2018年，并購北京億美匯金信息技術有限責任公司(下稱“億美匯金”)55%股權形成商譽5.13億元。

　　博雅科技于2015年1月1日至2018年12月31日，完成業績承諾。業績承諾期后，今年上半年，博雅立方凈利潤即出現下滑。與上年同期相比，下滑21.2%。另外兩個公司云克科技和億美匯金上半年實現的凈利潤分別為6389萬元、2764萬元，上半年分別完成當年承諾業績的 50.30%、26.32%。

　　可見，這三家公司除云克科技之外，另外兩家上半年實現的凈利潤并不理想。

　　如此發展下去，將為中昌數據的后續經營埋下一顆“定時炸彈”。

　　主業調整 高管變動頻繁

　　在中昌數據控股股東深陷債務泥潭、公司凈利潤下滑、商譽高企之時，多名高管也在近期宣布離職。

　　今年10月22日至10月29日，謝晶辭去公司副董事長職務、游小明辭去公司董事長職務、徐鴻翔辭去公司副總經理職務，上述三人辭職后不再擔任公司任何職務。此前的2017年至2018年，就先后有4位高管離職。另外，公司的董事長、財務總監也變動頻繁。

　　高管變動的背后是中昌數據的主業調整，中昌數據原名中昌海運，此前致力于干散貨運輸業務、疏浚業務的經營。隨著2016年至2017年的幾起收購，中昌數據主業變更為大數據營銷業務，原來的國內干散貨運輸業務已被悉數置出。2019年半年報顯示，報告期內，主營業務為國內外數字化營銷、為企業提供客戶營銷、大數據產業園區服務等。

　　如今，中昌數據聘任厲群南為總經理，新的領導班子將如何帶領中昌數據破局？其后續經營狀況將如何發展？《投資者攻略》將對此持續關注。(投資者攻略出品)-