半導(dǎo)體股表現(xiàn)搶眼 國產(chǎn)芯片有望“彎道超車”

　　1月13日半導(dǎo)體股全線走強，半導(dǎo)體指數(shù)大漲4.13%，板塊內(nèi)5只個股漲停。這已經(jīng)是半導(dǎo)體板塊連續(xù)第三個交易日大漲，而從2019年11月26日至2020年1月13日的34個交易日內(nèi)，該板塊累計漲逾34%。

　　分析人士稱，市場需求增長為半導(dǎo)體行業(yè)帶來樂觀情緒。在國產(chǎn)替代和國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金的助推下，國產(chǎn)芯片有望在全球市場中實現(xiàn)“彎道超車”。

　　兩地半導(dǎo)體股聯(lián)袂大漲

　　昨日A股市場及港股市場上的半導(dǎo)體股表現(xiàn)搶眼。截至收盤，A股半導(dǎo)體指數(shù)大漲4.13%，漲幅位居Wind主題行業(yè)板塊首位。板塊內(nèi)5只個股漲停，分別為金辰股份、捷捷微電、北方華創(chuàng)、國科微、匯頂科技。

　　港股市場上，昨日半導(dǎo)體與半導(dǎo)體生產(chǎn)設(shè)備板塊漲3.79%，漲幅位居Wind港股行業(yè)板塊首位。個股集體走強，華虹半導(dǎo)體大漲15.47%。

　　消息面上，半導(dǎo)體行業(yè)近日熱點不斷。在1月7日至10日舉行的2020年國際消費類電子產(chǎn)品展覽會上，AMD、英特爾推出新芯片產(chǎn)品，高通宣布進(jìn)軍自動駕駛領(lǐng)域。

　　中芯國際1月9日在其官網(wǎng)發(fā)布的新聞稿中提及“中芯南方集成電路制造有限公司（中芯南方廠）已于2019年第三季度成功量產(chǎn)第一代14納米FinFET工藝。”業(yè)內(nèi)人士稱，這意味著中芯國際提前一年完成了國家提出的重要發(fā)展目標(biāo)。

　　三因素助推漲勢

　　在芯片股爆發(fā)的背后，三大因素正為芯片股的漲勢增添助力。

　　首先，在市場需求的帶動下，全球半導(dǎo)體行業(yè)逐漸回暖。市場研究公司Counterpoint Research副總監(jiān)塔倫·帕塔克表示，5G網(wǎng)絡(luò)的推廣將提振智能手機銷售，預(yù)計2020年智能手機出貨量將增長4%。伯恩斯坦研究公司(Bernstein Research)半導(dǎo)體分析師馬克·紐曼表示，在數(shù)月的庫存縮減之后，F(xiàn)acebook和亞馬遜等大型互聯(lián)網(wǎng)公司正在重新調(diào)整內(nèi)存芯片庫存。

　　國際半導(dǎo)體設(shè)備與材料協(xié)會(SEMI)發(fā)布報告稱，全球半導(dǎo)體設(shè)備銷售額2020年將比前一年增長5.5%，恢復(fù)至608億美元；2021年全球銷售額將比前一年增長9.8%，達(dá)到668億美元，刷新2018年644億美元的最高紀(jì)錄。SEMI還預(yù)計，到2021年，中國大陸將成為半導(dǎo)體設(shè)備的最大市場，規(guī)模達(dá)164.4億美元。

　　其次，國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金（二期）加碼半導(dǎo)體領(lǐng)域。

　　最后，半導(dǎo)體股進(jìn)入業(yè)績驗證期，機構(gòu)普遍持樂觀預(yù)期。天風(fēng)證券表示，去年三季度已經(jīng)看到制造、封測企業(yè)實現(xiàn)業(yè)績拐點，且在制造領(lǐng)域已經(jīng)看到了供不應(yīng)求的景象。半導(dǎo)體行業(yè)成本費用利潤率、EBITDA（稅息折舊及攤銷前利潤）及營業(yè)收入在2019年出現(xiàn)回升，預(yù)計2020年將繼續(xù)保持復(fù)蘇趨勢。

　　看好國產(chǎn)芯片產(chǎn)業(yè)

　　展望未來，不少券商分析師都看好國產(chǎn)芯片產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，認(rèn)為國產(chǎn)芯片將在行業(yè)復(fù)蘇的浪潮中超越國外巨頭。

　　東興證券認(rèn)為，半導(dǎo)體產(chǎn)品的國產(chǎn)化將是電子行業(yè)未來十年的主線，預(yù)計2020年半導(dǎo)體的國產(chǎn)化也將緊緊圍繞存儲器領(lǐng)域展開。存儲器一直是國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的薄弱環(huán)節(jié)，隨著長江存儲在2019年實現(xiàn)了64層3D NAND的技術(shù)突破和量產(chǎn)，國內(nèi)存儲器產(chǎn)品的替代和放量已經(jīng)提上日程。同時，終端廠商的扶持將為國產(chǎn)芯片提供充足的上線機會，在共同研發(fā)和不斷試錯中，實現(xiàn)對國外巨頭的追趕和超越。

　　國信證券認(rèn)為，目前全球半導(dǎo)體制造業(yè)正處于向大陸地區(qū)轉(zhuǎn)移的歷史大變革當(dāng)中，國內(nèi)半導(dǎo)體材料產(chǎn)業(yè)面臨巨大的歷史機遇。目前我國半導(dǎo)體材料的國產(chǎn)化率僅約20%，未來國內(nèi)半導(dǎo)體材料市場需求隨晶圓制造產(chǎn)能的持續(xù)擴(kuò)張仍將有較大的規(guī)模增長。以鋰電池材料為例，在政策推動下國內(nèi)動力鋰電池需求急速增長，巨量市場需求引導(dǎo)下，鋰電池四大材料在2017年就基本實現(xiàn)國產(chǎn)化替代。預(yù)計在巨大的半導(dǎo)體市場需求刺激下，國內(nèi)半導(dǎo)體材料順利完成進(jìn)口替代將成必然趨勢。

　　國開證券指出，2020年在5G驅(qū)動的科技新周期下，全球半導(dǎo)體行業(yè)亦將迎來新一輪景氣周期。過去的一年中，受益于市場關(guān)于行業(yè)景氣復(fù)蘇的預(yù)期不斷增強，同時，半導(dǎo)體國產(chǎn)替代緊迫性進(jìn)一步凸顯，A股電子板塊表現(xiàn)尤為亮眼。基于此，國開證券認(rèn)為，2020年將迎來5G下游需求的放量，半導(dǎo)體板塊行情仍將持續(xù)。