貴州銀行赴港IPO 風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自包商銀行

　　《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者 謝瑋 | 北京報(bào)道 

　　貴州銀行股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“貴州銀行”）的資本市場(chǎng)“沖刺”終于邁出了實(shí)質(zhì)性步伐。 

　　12月9日至10日晚間，貴州銀行在香港交易所網(wǎng)站先后發(fā)布IPO招股書(shū)及聆訊后資料集，擬申請(qǐng)?jiān)谙愀跧PO。若貴州銀行此次順利上市，將成為貴州省繼貴陽(yáng)銀行之后的第二家上市銀行。 

　　對(duì)于不少內(nèi)地中小銀行來(lái)說(shuō)，通過(guò)赴港IPO 打開(kāi)資本市場(chǎng)大門以補(bǔ)充自身核心資本已成“常規(guī)選項(xiàng)”，貴州銀行也不例外。 

　　資產(chǎn)規(guī)模快速增長(zhǎng)，資本充足率承壓 

　　貴州銀行是一家年輕的城市商業(yè)銀行，由貴州省政府發(fā)起設(shè)立。該行成立于2012年，由貴州省三家城市商業(yè)銀行合并成立，致力于支持貴州省金融服務(wù)業(yè)發(fā)展。

　　招股書(shū)顯示，該行前四大股東分別為貴州省財(cái)政廳、貴州茅臺(tái)酒廠集團(tuán)有限責(zé)任公司、貴安新區(qū)開(kāi)發(fā)投資有限公司和遵義市國(guó)有資產(chǎn)投融資經(jīng)營(yíng)管理有限責(zé)任公司，持股比例分別為15.49%、14.13%、8.48%和5.8%。 

　　公開(kāi)資料顯示，在貴州銀行成立前，整個(gè)貴州省只有4家城市商業(yè)銀行，分別是貴陽(yáng)銀行、遵義市商業(yè)銀行、六盤水市商業(yè)銀行和安順市商業(yè)銀行，這些城商行的資產(chǎn)規(guī)模都不大。在這樣的格局下，貴州銀行由后三家商業(yè)銀行合并創(chuàng)立，自成立以后實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)規(guī)模的較快增長(zhǎng)。 

　　盡管創(chuàng)立僅有7年，但貴州銀行業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛。招股書(shū)顯示，貴州銀行總資產(chǎn)規(guī)模由2016年末的2289.49億元增至2018年末的3412.03億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為22.1%。截止2019年6月30日，其總資產(chǎn)進(jìn)一步增至3896.22億元。 

　　從盈利能力來(lái)看，在2016、2017、2018及2019年上半年，該行的凈利潤(rùn)分別為19.61億元、22.55億元、28.77億元和17.90億元。 

　　不過(guò)，由于資產(chǎn)增長(zhǎng)的速度較快，對(duì)于資本的消耗也隨之大幅上升，貴州銀行的資本充足率指標(biāo)呈現(xiàn)出下滑之勢(shì)。

　　招股書(shū)顯示，截至2019年6月30日，貴州銀行的核心一級(jí)資本充足率、一級(jí)資本充足率和資本充足率分別為10.31%、10.31%和12.51%，較年初分別下降0.31、0.31和0.32個(gè)百分點(diǎn)。 

　　盡管貴州銀行的資本充足相關(guān)指標(biāo)符合監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求，但仍低于同期商業(yè)銀行平均水平。根據(jù)銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布的商業(yè)銀行主要監(jiān)管指標(biāo)數(shù)據(jù)，2019年二季度末，商業(yè)銀行（不含外國(guó)銀行分行）核心一級(jí)資本充足率為10.71%，一級(jí)資本充足率為11.40%，資本充足率為14.12%。 

　　不過(guò)，此次招股書(shū)并未公布貴州銀行的擬募資規(guī)模。招股書(shū)稱，募集資金用途將用于強(qiáng)化資本基礎(chǔ)，以支持業(yè)務(wù)的持續(xù)增長(zhǎng)。 

　　在未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略方面，招股書(shū)稱，貴州銀行將進(jìn)一步擴(kuò)大公司客戶基礎(chǔ)，豐富公司銀行業(yè)務(wù)，進(jìn)一步提高零售銀行業(yè)務(wù)的規(guī)模及質(zhì)量，將金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)打造成新的利潤(rùn)增長(zhǎng)引擎，強(qiáng)化信息科技能力，發(fā)展金融科技，進(jìn)一步提升風(fēng)險(xiǎn)管理能力，促進(jìn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型等等。 

　　坎坷上市路 

　　事實(shí)上，早在成立之初，貴州銀行即提出了上市設(shè)想。 

　　公開(kāi)資料顯示，貴州銀行開(kāi)業(yè)之際，時(shí)任貴州銀行董事長(zhǎng)、行長(zhǎng)肖瑞彥曾向外界直言：“貴州銀行組建之后，將馬上啟動(dòng)上市計(jì)劃。” 

　　不過(guò)，貴州銀行其后的上市之路卻顯得頗為坎坷。 

　　2007年，北京銀行、寧波銀行、南京銀行先后登陸A股市場(chǎng)。然而，隨著規(guī)模、資產(chǎn)進(jìn)一步擴(kuò)大，跨區(qū)域擴(kuò)張加劇，城商行的風(fēng)險(xiǎn)逐漸顯露，引起了監(jiān)管層的警覺(jué)。盡管城商行上市之情殷切，在此后八九年間，城商行上市曾一度停滯，A股市場(chǎng)始終未能迎來(lái)第4家城商行。 

　　2015年，在A股市場(chǎng)IPO放緩的形勢(shì)下，貴州銀行的目光投向了新三板，曾提出“全面啟動(dòng)在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌”的議案，但后來(lái)卻沒(méi)了下文。 

　　2019年初，貴州銀行再度傳出赴港IPO消息，消息稱其融資規(guī)模不超過(guò)10億美元。貴州銀行2018年工作會(huì)議，也提出將“早日達(dá)到上市標(biāo)準(zhǔn)，擇機(jī)登陸資本市場(chǎng)”作為主要發(fā)展目標(biāo)之一。 

　　在謀求上市的同時(shí)，貴州銀行也通過(guò)多次增資擴(kuò)股、發(fā)行二級(jí)資本債等方式以緩解其資本壓力，但仍無(wú)法滿足資本補(bǔ)充的需要。 

　　公開(kāi)信息顯示，成立以來(lái)，貴州銀行先后開(kāi)展了三輪增資擴(kuò)股：2015年，該行通過(guò)資本公積轉(zhuǎn)增股本、定向募集股份將其注冊(cè)資本增加至71.99億元；2017年12月，該行通過(guò)實(shí)施定向募集股份，其注冊(cè)資本增加至96.99億元；2019年5月，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)披露了貴州銀行定向發(fā)行說(shuō)明書(shū)，貴州銀行擬進(jìn)行第三次增資擴(kuò)股，擬定向發(fā)行股份數(shù)量為不超過(guò)30億股，預(yù)計(jì)募集資金總額不超過(guò)63億元。 

　　貴州銀行則在說(shuō)明書(shū)中稱，定向發(fā)行旨在幫助該行優(yōu)化調(diào)整股權(quán)結(jié)構(gòu)，確保資本充足率達(dá)到監(jiān)管要求，保障各項(xiàng)業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長(zhǎng)，切實(shí)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。 

　　對(duì)許多內(nèi)地中小銀行來(lái)說(shuō)，通過(guò)赴港IPO 打開(kāi)資本市場(chǎng)大門以補(bǔ)充自身的核心資本已成“常規(guī)動(dòng)作”，貴州銀行也并不例外。如今，在港股上市的內(nèi)地中小銀行已有10余家，包括盛京銀行、徽商銀行、錦州銀行、天津銀行、哈爾濱銀行、中原銀行、重慶銀行、甘肅銀行、江西銀行、九江銀行、晉商銀行、瀘州銀行等。 

　　因包商銀行事件大幅提升同業(yè)減值準(zhǔn)備

　　值得一提的是，在招股書(shū)披露的風(fēng)險(xiǎn)因素部分，貴州銀行披露了與包商銀行的同業(yè)往來(lái)。 

　　招股書(shū)披露，截止2019年上半年，該行的存放同業(yè)及其他金融機(jī)構(gòu)款項(xiàng)減值損失準(zhǔn)備從2018年年底的60萬(wàn)元大幅增至1.479億元，其中約1.478億元是由于包商銀行的存款而確認(rèn)。 

　　貴州銀行披露，該行于2014年9月開(kāi)始與包商銀行的業(yè)務(wù)關(guān)系。2019年5月24日，由于包商銀行出現(xiàn)嚴(yán)重信用風(fēng)險(xiǎn)，中國(guó)人民銀行及中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)對(duì)包商銀行實(shí)行接管。 

　　根據(jù)貴州銀行、存款保險(xiǎn)基金管理有限責(zé)任公司及包商銀行接管組于2019年6月5日訂立的協(xié)議，該行存放于包商銀行的同業(yè)存款本金中的90.7%由存款保險(xiǎn)基金進(jìn)行保障，同時(shí)保留對(duì)應(yīng)收包商銀行的剩余款項(xiàng)進(jìn)行申索的債權(quán)。 

　　截至2019年6月30日，貴州銀行于包商銀行的同業(yè)存款為14.5億元，且作為存款存放于包商銀行的非保本資產(chǎn)管理產(chǎn)品籌集的資金為7.32億元。 

　　貴州銀行稱，鑒于預(yù)期包商銀行的存款的信用風(fēng)險(xiǎn)將提高，該行對(duì)于包商銀行的存款確認(rèn)存放同業(yè)及其他金融機(jī)構(gòu)款項(xiàng)的減值損失1.478億元，反映于該行截至2019年6月30日六個(gè)月的損益及其他綜合收益表。 

　　招股書(shū)還披露，2019年下半年，貴州銀行于包商銀行的所有同業(yè)存款均已到期，目前已獲償付人民幣13.14億元。截至最后可行日期，該行于包商銀行的剩余同業(yè)存款為人民幣1.51億元。