江西銅業(yè)擬耗資近80億海外收購 加強銅礦資源布局

　　長江商報記者 張璐

　　江西銅業(yè)（600362.SH/0358.HK）正在加碼布局全球銅礦資源。

　　12月10日，江西銅業(yè)發(fā)布公告稱，公司全資子公司江西銅業(yè)（香港）投資有限公司擬收購PIM Cupric Holdings Limited（下稱PCH）100%股權(quán)。據(jù)悉，此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓作價11.16億美元（約合人民幣78.55億元），交易完成后，PCH將成為江西銅業(yè)的間接全資控股公司。

　　據(jù)了解，PCH原為江西銅業(yè)間接參股公司PIM設(shè)立的公司，專用于收購First Quantum Minerals Ltd（下稱FQM）股份和權(quán)益。FQM為加拿大多倫多證券交易所上市公司。通過今年10月及11月的多次交易，目前，PCH持有FQM約18.01%的股權(quán)。FQM的其余股份，由其他持股10%以下的股東持有。

　　江西銅業(yè)稱，通過上述交易，公司將成為FQM單一最大同行業(yè)投資人股東。FQM控制的銅礦儲量豐富，預(yù)計未來公司將產(chǎn)生較強的現(xiàn)金流。

　　公開資料顯示，F(xiàn)QM礦業(yè)是世界前十的銅礦商，2018年生產(chǎn)銅60.5萬噸。其主產(chǎn)地在贊比亞，其控制的贊比亞露天的Kansanshi銅礦。在資源開發(fā)上，F(xiàn)QM在贊比亞、巴拿馬、秘魯?shù)?個國家擁有9個銅礦開發(fā)項目，其中，F(xiàn)QM在贊比亞和巴拿馬擁有三座已投產(chǎn)的世界級礦山，在阿根廷和秘魯擁有兩個待開發(fā)礦山。FQM合計控制了約4925萬噸銅礦資源（加拿大NI43-101標準），其中歸屬FQM權(quán)益銅資源量為4590萬噸。

　　業(yè)績方面，F(xiàn)QM在去年實現(xiàn)營業(yè)收入為3966百萬美元，歸屬于母公司所有者的凈利潤為441百萬美元。根據(jù)2019年6月30日FQM披露的產(chǎn)量指引，F(xiàn)QM預(yù)計2019-2021年銅產(chǎn)量分別為：70-73.5萬噸、84-87萬噸、82萬。有分析認為，在新礦供應(yīng)投資不足、電動汽車使用量激增的情況下，銅的長期前景被認為是強勁的。

　　不過，值得注意的是，江銅集團在銅產(chǎn)量上已經(jīng)呈現(xiàn)減少的趨勢，今年上半年生產(chǎn)銅桿 46.41 萬噸，同比減少 1.85%；除銅桿外的其他銅加工產(chǎn)品 6.28 萬噸，同比減少 23.16%。而今年是控股股東江銅集團“三年創(chuàng)新倍增”計劃開局之年，作為江銅集團旗下重點產(chǎn)業(yè)，江西銅業(yè)今年以來收購動作不斷。

　　今年1月3日，江西銅業(yè)通過集中競價，以3.25億元受讓國豐公司持有的國興銅業(yè)65%股權(quán)，并在股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，與國豐公司按持股比例向國興銅業(yè)增資至10億元。

　　僅在2個月后，江西銅業(yè)再度出手，擬通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式收購恒邦股份29.99%股份，成為恒邦股份控股股東，轉(zhuǎn)讓價格29.76億元。今年6月，恒邦股份完成權(quán)益變動，黃金冶煉企業(yè)恒邦股份控股股東變更為江西銅業(yè)，實際控制人變更為江西省國資委，江銅旗下再添一家上市公司。

　　對于此次收購，有業(yè)內(nèi)人士表示，“江西銅業(yè)及FQM可通過合作優(yōu)勢互補、協(xié)同發(fā)展以提高彼等的價值，F(xiàn)QM擁有優(yōu)秀的管理團隊，在礦山項目的建設(shè)及運營上擁有豐富的經(jīng)驗，江西銅業(yè)可探索與FQM在各自投資組合中擴大及開發(fā)銅礦項目的資產(chǎn)級別合作，以提高項目盈利能力。”