明年房地產市場仍“穩”字當頭

　　創業板、新三板

　　預計將適度放寬創業板再融資條件

　　中央經濟工作會議確定，明年要抓好六大重點工作，包括深化經濟體制改革，要加快金融體制改革，完善資本市場基礎制度，提高上市公司質量，健全退出機制，穩步推進創業板和新三板改革。

　　這是中央經濟工作會議首次直接提及創業板和新三板改革。去年的中央經濟工作會議確定的重點工作中，關于資本市場只單獨提及了科創板，當時的表述為:“要通過深化改革，打造一個規范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場，提高上市公司質量，完善交易制度，引導更多中長期資金進入，推動在上交所設立科創板并試點注冊制盡快落地。”

　　東北證券研究總監付立春表示，資本市場改革的聚焦點落在了創業板和新三板。目前新三板改革率先開展，對于投資者適當性管理辦法、轉板機制等重大問題，預計后續還會有其他政策的配套推進。新三板改革升級，在中國資本市場乃至國民經濟當中的重要性地位顯著提高。

　　對于創業板的改革，雖然存量市場有一些挑戰和難度，但箭在弦上、勢在必行。參照科創板試點注冊制的經驗，創業板注冊制改革呼之欲出。預計接下來會加快研究完善創業板發行上市、再融資和并購重組制度，優化首發上市條件，提高創業板包容性和覆蓋面，適度放寬創業板再融資條件，支持符合國家戰略的高新技術產業和戰略性新興產業相關資產在創業板重組上市。

　　養 老 金

　　養老金足額發放問題已一定程度緩解

　　財政部相關人士告訴新京報記者，整體來看，我國養老金總量仍有盈余，但是結構性問題突出，是保障養老金足額發放的難點。

　　他介紹，我國養老金由各省統籌，廣東等經濟較發達省份，外來人口多，就業人口多，但退休人口相對少，這樣的省份養老金有盈余，足額發放并不難。

　　但比如我國的東三省，年輕人外流嚴重，退休人口較多，養老金負擔重，已經出現缺口。雖然中央財政會對各省養老金進行補充，但無法百分之百解決部分省的缺口問題。

　　他表示，要保證養老金的足額發放，短期來看，我國已經加大一般公共預算向社保金的統籌力度，用一般公共預算補充社保金;同時，從國資向社保金進行劃轉。這些措施已經在一定程度上緩解了我國養老金足額發放的問題。

　　從長期來看，雖然目前我國養老金仍有盈余，但隨著人口老齡化，退休人口增多，未來我國養老金發放也面臨一定挑戰。

　　他表示，要保持養老金長期穩定、足額發放，除進一步改革完善我國社保繳費制度外，還需要加強精算平衡。

　　“大家往往認為社會保險是公共財政屬性，但實際上社會保險是保險的屬性，因此必須堅持精算平衡”。他表示，只有保證收入可以覆蓋支出并長期穩定，才能解決養老金足額發放問題。

　　此外，一直以來輿論熱議的養老金全國統籌也是未來改革的方向。

　　房 地 產

　　租售并舉或將成房地產行業一大趨勢

　　中原地產首席分析師張大偉分析認為，2019年中央經濟工作會議再次明確要求“房住不炒”，代表了全國房地產的調控力度將依然維持之前的狀態，雖然，近期出現了部分城市的政策微調，但是整體看，基本原則依然沒有改變，中央遏制房價上漲的決心也沒有發生改變。此外，“房住不炒”也代表了未來樓市政策將會繼續打擊投機行為，保護真實的居住需求，未來的微調政策也將有利于剛需。

　　易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進則認為，此次會議強調了房地產市場“平穩健康發展”的目標，這個目標總體上不變。此外，還進一步明確了“房住不炒”的政策導向，這也充分說明當前中央對房地產市場政策的明確及持續，投機炒房的做法依然被管控。同時，再次提出因城施策，也有助于后續各地根據實際情況進行政策調整;重申“三穩”，也意味著各地方政府對房地產市場的調控不能放松，需及時管控一些趁勢漲價、趁勢干擾市場秩序的交易行為，最終促使房地產市場和預期進入穩定通道之中。

　　值得關注的是，本次中央經濟工作會議還提到，要加大城市困難群眾住房保障工作，加強城市更新和存量住房改造提升，做好城鎮老舊小區改造，大力發展租賃住房。實際上，不少業內人士也認為未來租售并舉將成為房地產行業一大趨勢。

　　財政政策

　　各級政府“過緊日子”或將成常態

　　中央經濟工作會議確定，明年將繼續實施積極的財政政策，積極的財政政策要大力提質增效，更加注重結構調整，堅決壓縮一般性支出，做好重點領域保障，支持基層保工資、保運轉、保基本民生。

　　2019年政府工作報告中的“2019年經濟社會發展總體要求和政策取向”部分也提到，繼續實施積極的財政政策，積極的財政政策要加力提效，同時提到，要改革完善縣級基本財力保障機制，緩解困難地區財政運轉壓力，決不讓基本民生保障出問題。對比來看，明年除要繼續實施積極財政政策之外，還將更加注重結構的調整。

　　北京國家會計學院財稅政策與應用研究所所長李旭紅對新京報記者表示，為應對經濟下行，積極的財政政策是作為逆周期調節的重要宏觀保障手段，因此，仍需大力提質增效。但經過了2018年及2019年的大規模減稅降費之后，財政更要與高質量發展相匹配，2020年更需要的是在財政支出的質量上做文章，其中，核心的在于優化結構，而財政支出結構的優化中，堅決壓縮一般性支出，重點保障民生支出及一些重要的領域，主要是指通過財政的緊日子，節約資金用在國家建設最需要的領域，帶來財政支出最優的效率，服務于國家戰略發展的需要，是更為精準的積極財政政策導向。

　　一名知情人士告訴記者，從今年會議精神來看，壓減政府支出并非權宜之計，各級政府“過緊日子”或將成為常態。

　　消費需求

　　培育新產業進而帶動消費升級

　　中國政策科學研究會經濟政策委員會副主任徐洪才分析，要瞄準新的消費需求，增加這方面投資、供給，“比如一些新的文化、旅游、信息、養老、健康、體育等需求得不到滿足，就瞄準這個方向投資，培育新的產業，產業升級進而再帶動需求升級。”

　　北京大學國民經濟研究中心主任蘇劍表示，“供需共同收益”是指經濟增長過程中，我們希望供給和需求能同步增長，那么最佳政策就是同時促進供給和需求的政策。“乘數效應”是指一項政策出臺后，帶動的總需求、總產出的增加有好幾倍。

　　“民生建設是能夠促進醫療、教育、住房等方面供給，增強供給能改善百姓生活水平。如果能夠做出一些舉措，就能打消對未來的不確定性，讓老百姓愿意敢于花錢，這樣既促進了消費也促進了供給。基礎設施領域也類似，是供給側內容，可以促進消費和投資等其他方面，比如一條路修通，可以帶動周邊百姓消費;自來水接通、網絡接通都可以拉動消費，這也是產業和消費間形成的協同效應。”蘇劍表示。

　　會議指出

　　我國經濟穩中向好、長期向好的基本趨勢沒有改變

　　會議強調

　　明年是全面建成小康社會和“十三五”規劃收官之年，要實現第一個百年奮斗目標，為“十四五”發展和實現第二個百年奮斗目標打好基礎，做好經濟工作十分重要。

　　保持經濟運行在合理區間，確保全面建成小康社會和“十三五”規劃圓滿收官，得到人民認可、經得起歷史檢驗。

　　會議要點

　　●要把堅持貫徹新發展理念作為檢驗各級領導干部的一個重要尺度

　　●要確保脫貧攻堅任務如期全面完成，集中兵力打好深度貧困殲滅戰

　　●要打好污染防治攻堅戰，堅持方向不變、力度不減

　　●要保持宏觀杠桿率基本穩定，壓實各方責任

　　●做好關鍵時點、困難人群的基本生活保障

　　●突出抓好重點群體就業工作，確保零就業家庭動態清零

　　●有效解決進城務工人員子女上學難問題

　　●要兜住基本生活底線，確保養老金按時足額發放，加快推進養老保險全國統籌

　　●加強城市更新和存量住房改造提升，做好城鎮老舊小區改造，大力發展租賃住房

　　●要堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，全面落實因城施策，穩地價、穩房價、穩預期的長效管理調控機制，促進房地產市場平穩健康發展

　　●積極的財政政策要大力提質增效

　　●穩健的貨幣政策要靈活適度

　　●要充分挖掘超大規模市場優勢，發揮消費的基礎作用和投資的關鍵作用

　　●以創新驅動和改革開放為兩個輪子，全面提高經濟整體競爭力

　　●要狠抓農業生產保障供給，加快農業供給側結構性改革，帶動農民增收和鄉村振興

　　●要加快恢復生豬生產，做到保供穩價

　　●要落實減稅降費政策，降低企業用電、用氣、物流等成本，有序推進“僵尸企業”處置

　　●要健全體制機制，打造一批有國際競爭力的先進制造業集群，提升產業基礎能力和產業鏈現代化水平

　　●要重視解決好“一老一小”問題，加快建設養老服務體系，支持社會力量發展普惠托育服務

　　●推進川藏鐵路等重大項目建設，穩步推進通信網絡建設，加快自然災害防治重大工程實施，加強市政管網、城市停車場、冷鏈物流等建設，加快農村公路、信息、水利等設施建設

　　●要加快落實區域發展戰略，完善區域政策和空間布局，發揮各地比較優勢，構建全國高質量發展的新動力源

　　●加強外商投資促進和保護，繼續縮減外商投資負面清單

　　●要制定實施國企改革三年行動方案，提升國資國企改革綜合成效，優化民營經濟發展環境