三元股份外延并購(gòu) 迎來(lái)收獲期？

　　■本報(bào)見(jiàn)習(xí)記者 王 君

　　內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)力足，外延并購(gòu)為業(yè)績(jī)做加法，這就是當(dāng)前三元股份的真實(shí)寫(xiě)照。

　　剛剛結(jié)束的第二屆進(jìn)博會(huì)，三元股份與復(fù)星收購(gòu)的法國(guó)植物食品制造商圣悠活（StHubert）首次在中國(guó)進(jìn)行新品發(fā)布。同時(shí)，三元股份在2016年與加拿大普度一起聯(lián)合收購(gòu)的百年歷史品牌Avalon也連續(xù)兩次參加進(jìn)博會(huì)，將加拿大低溫產(chǎn)品帶入中國(guó)市場(chǎng)。

　　三元股份副董事長(zhǎng)、總經(jīng)理張學(xué)慶在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“公司近年來(lái)注重內(nèi)涵式增長(zhǎng)的同時(shí)，也更注重對(duì)外投資。公司希望能將更多海外的優(yōu)質(zhì)品牌和產(chǎn)品注入中國(guó)市場(chǎng)，為中國(guó)消費(fèi)者帶來(lái)更多元、更健康的食品選擇。”

　　在張學(xué)慶看來(lái)，與復(fù)星聯(lián)手對(duì)圣悠活的收購(gòu)也是公司在國(guó)企混改后對(duì)于中國(guó)植物基市場(chǎng)布局的一個(gè)重要推動(dòng)。

　　如今，公司并購(gòu)的海外品牌紛紛亮相進(jìn)博會(huì)，它們借助進(jìn)博會(huì)平臺(tái)做產(chǎn)品展示的同時(shí)，目標(biāo)就是中國(guó)龐大的市場(chǎng)，加大中國(guó)市場(chǎng)布局成為三元股份海外并購(gòu)企業(yè)下一步戰(zhàn)略目標(biāo)。

　　Avalon相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，參加第一屆進(jìn)博會(huì)后，Avalon產(chǎn)品在中國(guó)的銷(xiāo)售翻了一倍。這次來(lái)參加第二屆進(jìn)博會(huì)，除了讓更多的消費(fèi)者對(duì)Avalon產(chǎn)品有更好的了解外，會(huì)繼續(xù)加大產(chǎn)品對(duì)中國(guó)的出口。

　　植物飲料進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)

　　在第二屆進(jìn)博會(huì)期間，復(fù)星與三元收購(gòu)的法國(guó)百年領(lǐng)先植物食品制造商圣悠活推出了植物酸奶。這是圣悠活首次在中國(guó)進(jìn)行新品發(fā)布，包括海鹽焦糖、荔枝玫瑰、藍(lán)莓樹(shù)莓、黑加侖櫻桃及熱情百香果五款全新植物酸奶。

　　據(jù)了解，圣悠活擁有115年的歷史，是法國(guó)家喻戶曉的領(lǐng)先健康食品品牌，在高端健康食品技術(shù)研發(fā)和創(chuàng)新方面實(shí)力雄厚，擁有多項(xiàng)專利技術(shù)，特別是在植物源蛋白和健康食品領(lǐng)域。目前，圣悠活年銷(xiāo)售量超過(guò)3.5萬(wàn)噸，產(chǎn)品包括植物型涂抹醬系列、植物酸奶、植物飲料、甜品等，其產(chǎn)品銷(xiāo)量在法國(guó)及意大利均處于市場(chǎng)領(lǐng)先地位。

　　而圣悠活法式植物酸奶在研發(fā)過(guò)程中，針對(duì)植物基的特點(diǎn)，不斷優(yōu)化工藝及參數(shù)，包括混料、均質(zhì)、發(fā)酵等各個(gè)環(huán)節(jié)，最終確定了適合植物酸奶生產(chǎn)的一整套工藝流程。

　　對(duì)此，三元股份總經(jīng)理張學(xué)慶表示：“目前，大家都在布局植物酸奶這個(gè)細(xì)分領(lǐng)域。這個(gè)行業(yè)的風(fēng)口來(lái)了，看好植物酸奶在中國(guó)市場(chǎng)的發(fā)展。”

　　事實(shí)上，植物酸奶在中國(guó)還是一片有待開(kāi)發(fā)的藍(lán)海市場(chǎng)，但在其市場(chǎng)規(guī)模最大的美國(guó)，已經(jīng)呈現(xiàn)高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。尼爾森數(shù)據(jù)顯示，近年來(lái)，美國(guó)市場(chǎng)植物酸奶的增長(zhǎng)率是普通酸奶的10倍。截至2018年8月份，植物酸奶市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到1.74億美元。不過(guò)，相較于發(fā)展多年的傳統(tǒng)酸奶，植物酸奶的市場(chǎng)規(guī)模還很小。

　　在乳業(yè)專家宋亮看來(lái)，植物酸奶在細(xì)分市場(chǎng)擁有一定的專業(yè)消費(fèi)人群，特別是素食主義者和環(huán)保主義者。三元股份推出植物酸奶，做細(xì)分市場(chǎng)領(lǐng)域的挖掘，產(chǎn)品發(fā)展前景不錯(cuò)。

　　宋亮表示，中國(guó)消費(fèi)者對(duì)優(yōu)質(zhì)蛋白的攝取量不斷提升，植物蛋白作為補(bǔ)充有很好的發(fā)展趨勢(shì)，在未來(lái)在細(xì)分市場(chǎng)挖掘潛力非常大。三元股份做植物酸奶也是做一個(gè)品牌的塑造，滿足個(gè)性化消費(fèi)需求的同時(shí)，也能獲得業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)。

　　外延并購(gòu)助力公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)

　　值得一提的是，三元股份發(fā)布的2019年三季報(bào)顯示，在報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入62.83億元，同比增長(zhǎng)10.74%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司的凈利潤(rùn)為2.05億元，同比增長(zhǎng)47.45%；第三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入21.10億元，同比增長(zhǎng)12.31%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為0.21億元，同比增長(zhǎng)48.57%。

　　公司前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收和凈利潤(rùn)雙增長(zhǎng)，近五成的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率，充分反映了三元股份的改革成效及公司的造血能力不斷加強(qiáng)。公司內(nèi)生增長(zhǎng)強(qiáng)勁，而外延并購(gòu)為公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)做了加法。

　　對(duì)于三季報(bào)業(yè)績(jī)表現(xiàn)，民生證券分析師在研究報(bào)告中稱，2019年，三元股份收回河北、唐山等奶粉廠的獨(dú)立銷(xiāo)售權(quán)，并同意法國(guó)StHubert成立中國(guó)子公司，目前公司的品牌梳理工作基本完成，形成由三元品牌、Brassica、八喜、極致、輕能、芭締歐等組成的品牌和產(chǎn)品矩陣。今年，公司決定以3700萬(wàn)元投資干酪切片設(shè)備及生產(chǎn)線，強(qiáng)化干酪產(chǎn)能。前三季度，公司擁有經(jīng)銷(xiāo)商2492家，其中北京和北京以外經(jīng)銷(xiāo)商數(shù)量分別為255家和2237家，較二季度末分別增加12家和114家，公司渠道建設(shè)仍在持續(xù)深化。

　　乳業(yè)專家宋亮對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，三元股份通過(guò)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)及推進(jìn)國(guó)企改革效果顯著。本地市場(chǎng)，三元股份通過(guò)聚焦各業(yè)務(wù)板塊，不僅提升了本地市場(chǎng)的占有率，同時(shí)也抑制了外來(lái)產(chǎn)品的擠占。另外，三元股份的內(nèi)部體制管理極大提升了管理團(tuán)隊(duì)的效率，特別是復(fù)星進(jìn)入后對(duì)公司管理體制改善起到了積極的作用。“未來(lái)，三元股份應(yīng)該進(jìn)一步聚焦奶粉、奶酪、低溫酸奶等高附加值產(chǎn)品，打造出一款能貫穿整個(gè)市場(chǎng)的大單品，實(shí)現(xiàn)從一線、二線到三線、四線城市的全國(guó)化突破，真正重塑公司的核心地位。”宋亮說(shuō)。