雞蛋產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)融結(jié)合將成趨勢(shì)

　　11月18日由北京市蛋品加工銷售行業(yè)協(xié)會(huì)主辦，大連商品交易所(以下簡(jiǎn)稱“大商所”)特別支持的首屆中國(guó)雞蛋產(chǎn)業(yè)大會(huì)暨第四屆中國(guó)蛋品流通大會(huì)在山東青島召開(kāi)。業(yè)內(nèi)人士表示，雞蛋產(chǎn)業(yè)鏈具有價(jià)格波動(dòng)大、蛋雞生產(chǎn)周期長(zhǎng)、雞蛋存儲(chǔ)時(shí)間短等特性，這使產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)面臨采購(gòu)成本上升、庫(kù)存銷售利潤(rùn)下滑、資金周轉(zhuǎn)不暢等風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)有風(fēng)險(xiǎn)管理的訴求，但目前企業(yè)仍以傳統(tǒng)模式應(yīng)對(duì)為主，未來(lái)融入期貨應(yīng)用，加強(qiáng)產(chǎn)融結(jié)合是必然趨勢(shì)。

　　期貨助企業(yè)提升資源配置效率

　　浙江熱聯(lián)中邦總經(jīng)理勞洪波介紹，我國(guó)雞蛋產(chǎn)業(yè)鏈包括上游的玉米和豆粕等飼料生產(chǎn)、蛋雞孵化、蛋雞養(yǎng)殖、雞蛋流通以及下游的蛋品加工等環(huán)節(jié)，每個(gè)環(huán)節(jié)由于各自競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)和在產(chǎn)業(yè)鏈中市場(chǎng)力量的強(qiáng)弱不同而有著不同的收益水平。

　　“期貨可以降低企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的不確定性，提高資源配置效率，是企業(yè)管理價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的重要工具。”勞洪波指出，與現(xiàn)貨相比，期貨具有保證金交易、標(biāo)準(zhǔn)化合約、流動(dòng)性好、參與者范圍廣等特點(diǎn)，可以在企業(yè)采購(gòu)未來(lái)原料或者銷售未來(lái)產(chǎn)成品時(shí)提供價(jià)格指導(dǎo)，企業(yè)也可以借助期貨工具開(kāi)展基差定價(jià)、浮動(dòng)定價(jià)等多種定價(jià)模式。

　　在勞洪波看來(lái)，2012年以后，隨著期現(xiàn)結(jié)合廣泛推廣和風(fēng)險(xiǎn)管理理念提升，中國(guó)期貨市場(chǎng)進(jìn)入發(fā)展中的“產(chǎn)業(yè)時(shí)代”，產(chǎn)業(yè)企業(yè)參與度越來(lái)越高。“企業(yè)可以通過(guò)期貨市場(chǎng)優(yōu)化采購(gòu)和銷售管理、控制價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、提升資金使用效率、管理庫(kù)存、鎖定生產(chǎn)利潤(rùn)。”他說(shuō)。

　　“雞蛋貿(mào)易商和下游加工商都有節(jié)前備貨的習(xí)慣，而雞蛋又不耐存儲(chǔ)，可逢著蛋價(jià)跌至年內(nèi)低點(diǎn)，通過(guò)雞蛋期貨進(jìn)行買入套期保值操作，提前建立虛擬庫(kù)存，鎖定采購(gòu)成本。如果雞蛋貿(mào)易商節(jié)前囤貨而未及時(shí)售完，擔(dān)心節(jié)后價(jià)格下跌，可以對(duì)雞蛋期貨進(jìn)行賣出套期保值操作，提前鎖定銷售利潤(rùn)。”勞洪波舉例說(shuō)。

　　解決雞蛋養(yǎng)殖戶后顧之憂

　　近年來(lái)，“保險(xiǎn)+期貨”成為期貨服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的典型模式之一。首創(chuàng)京都期貨有限公司機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)總部總經(jīng)理李永生以首創(chuàng)京都期貨開(kāi)展的項(xiàng)目為例，對(duì)“保險(xiǎn)+期貨”模式進(jìn)行了介紹。

　　首創(chuàng)京都期貨通過(guò)專業(yè)扶貧方式在河南蘭考縣開(kāi)展了雞蛋“保險(xiǎn)+期貨”創(chuàng)新試點(diǎn)，支持農(nóng)產(chǎn)品供給側(cè)改革和“精準(zhǔn)扶貧”工作。2019年上半年保障了176.4噸雞蛋，共進(jìn)行了兩筆賠付，合計(jì)賠付約13萬(wàn)元，相當(dāng)于提升雞蛋銷售價(jià)格364元/噸。此外，項(xiàng)目還引入了中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行蘭考支行，由于有了雞蛋價(jià)格保險(xiǎn)，銀行對(duì)此次“保險(xiǎn)+期貨”的試點(diǎn)單位蘭考春暉專業(yè)養(yǎng)殖合作社批量授信200萬(wàn)元。

　　李永生認(rèn)為，“保險(xiǎn)+期貨”解決了雞蛋養(yǎng)殖戶和生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)過(guò)程中的后顧之憂，而獲得信貸機(jī)構(gòu)授信也進(jìn)一步體現(xiàn)了“保險(xiǎn)+期貨”的保障意義。

　　在開(kāi)展“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目的過(guò)程中，李永生發(fā)現(xiàn)，廣大雞蛋養(yǎng)殖戶和生產(chǎn)企業(yè)對(duì)期貨工具的了解不夠深入，目前雞蛋產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)融結(jié)合還面臨一些問(wèn)題，包括期貨及場(chǎng)外期權(quán)的保價(jià)服務(wù)有待提升、金融服務(wù)實(shí)體產(chǎn)業(yè)不夠完整、貿(mào)易與交易的價(jià)格分析維度不充分、配套服務(wù)不夠深入等。

　　勞洪波也表示，實(shí)體企業(yè)對(duì)期貨工具還存在一些認(rèn)識(shí)上的誤區(qū)，因此在參與期貨市場(chǎng)時(shí)需要做好準(zhǔn)備工作。一是制度設(shè)計(jì)，企業(yè)參與期貨市場(chǎng)不是隨心所欲的投機(jī)性參與，而是有明確目的的參與；二是明確流程，參與期貨市場(chǎng)需要一套完整的研究、決策和執(zhí)行流程，才能保證達(dá)到企業(yè)參與期貨市場(chǎng)的目的；三是合適的人才，這是保障企業(yè)達(dá)到參與期貨市場(chǎng)目的的重要條件。