中國家庭新增負債僅25%用于消費 消費貸旺盛需求尚未得到滿足

　　中國家庭的債務是否過高?中國人借的錢都花在了哪里?中國人借錢的速度是否太快?10月17日，西南財經(jīng)大學中國家庭金融調(diào)查與研究中心、螞蟻金服集團研究院聯(lián)合發(fā)布《中國家庭金融調(diào)查專題——中國居民杠桿率和家庭消費信貸問題研究》報告。該報告自2011年起啟動，通過持續(xù)追蹤超過355個城市、4萬戶家庭的債務情況發(fā)現(xiàn)：中國家庭負債有三大認識誤區(qū)，其中最大的誤區(qū)就是消費信貸的占比過高。

　　報告指出，中國人的負債情況沒有想象中那么高。數(shù)據(jù)表明，中國家庭債務占GDP比重為49.2%，遠低于美國77.1%的水平。同時，在信貸參與程度上，中國的信貸參與率只有28.7%，也低于美國的78.0%的水平。其中家庭消費信貸的參與率更低，2019年只有13.7%的水平，更是不到美國的四分之一。

　　報告同時顯示，人們出于避稅、保護隱私和記賬成本等多方面原因，家庭入戶調(diào)查可支配收入存在被低估的可能性。經(jīng)過測算，國家統(tǒng)計局的資金流量表中的可支配收入更貼近現(xiàn)實中的經(jīng)濟情況，2018年人均可支配收入被低估了約18萬億， 相當于每個中國人的人均年收入低估了1.3萬元。

　　中國家庭金融調(diào)查與研究中心主任甘犁教授表示，收入低估，導致家庭債務風險狀況被高估。不過，報告指出，雖然中國家庭債務風險可控，但近6成債務集中在房貸上，結(jié)構(gòu)性問題突出。在2013年到2018年，人們因為買房而負債，住房貸款占家庭債務比重高達55.6%，更值得注意的是，因為多套房負債的占比逐年遞增，以2017年到2018年為例，多套房的住房貸款占比從62.9%上升至65.9%，超過了首套房貸款，貢獻了60.0%的住戶部門消費貸款增量，值得關(guān)注。另外，有47.1%的存量房貸在空置房中，造成大量的信貸資源浪費。

　　甘犁教授建議：目前我國信貸主要集中在住房貸款領(lǐng)域，尤其是多套房貸款，而且近幾年杠桿上升過快。多套房房貸市場的進一步擴張，不僅會增大風險，浪費信貸資源，也會進一步抑制消費，因此有必要適當控制多套房貸款杠桿率，建議進一步提高多套房首付比例。

　　報告還指出了一個最新的趨勢，在經(jīng)濟發(fā)展水平較弱的非一二線城市和低收入人群，因為銀行貸款很難覆蓋，所以很多家庭通過非銀行消費貸款滿足其需求，普惠型的消費信貸受到歡迎。

　　甘犁教授指出，非住房普惠型小額消費貸滲透率低，基數(shù)小，在居民負債中占比小，且主要用于滿足日常生活需求，有助于激發(fā)國內(nèi)的消費潛力，提升消費水平，改善居民生活質(zhì)量。尤其是基于線上、線下真實消費場景的精準消費信貸也有助于預防消費信貸流向房市、股市，以及進行不當投資的行為。建議鼓勵有場景的消費信貸，同時促進普惠型場景類消費信貸的發(fā)展，定向解決我國數(shù)億消費信貸不足人群的普惠性貸款難題，推動我國消費下沉。